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东方嘉盛002889新股申购 经营状况分析

2017-07-14 11:57 南方财富网

  本文为南方财富网原创。(作者:橘子)

  东方嘉盛(002889)股票预计于2017年7月18日(下周二)在深交所开始申购,随即择日上市,股票顶格申购需配市值13.50万元。该企IPO具体情况及经营状况如下:

  公司主要从事提供综合供应链管理服务。14-16年营业收入为326956.41万元、440508.79万元、688693.43万元,90%以上来源深度整合供应链管理服务中的贸易类业务收入,其营收和在总营收中的占比皆逐年上升。

  但深度整合供应链管理服务中的贸易类毛利率却逐年降低,各为0.83%、0.46%、0.27%,导致综合毛利率分别为3.70%、2.77%、1.72%,逐年下滑,且低于同行业上市公司均值(4.26%、4.17%、4.56%),公司获利水平减弱。

  公司产品主要应用于电子信息行业,该项收入占比分别为92.90%、93.27%、95.30%,系与重点客户惠普多年(2004年起)合作所致。来自惠普公司营收占总营收的比率各为87.85%、88.20%、90.00%,因此公司存在对单一客户依赖风险及业务集中于电子信息行业风险。

  值得注意的是,2015年公司开始将业务延伸至汽车配件领域,15、16年分别获取收入达2258.59万元、5062.07万元。此外,14-16年重点发展毛利率较高的食品及酒类行业和物流服务行业,食品及酒类行业16年营收同比增长93.80%,物流服务行业16年毛利率同比增长83.34%,效果显著。2016年公司还新增加融资租赁服务。东方嘉盛通过这一系列措施来拓展业务和开发新客户,降低业务及客户集中风险。

  2016年经营活动产生的现金流量净额为-31448.76万元、投资活动产生现金流量净额为-8045.49万元、筹资活动产生现金流量净额为32858.56万元,说明企业需要投入大量资金,开拓市场。

  而本次募资于跨境电商供应链管理项目、医疗器械供应链管理项目、互联网综合物流服务项目、信息化建设项目、补充流动资金,初步推断就是为公司开拓市场,进一步发展壮大所需。

  14-16年净利润分别为9346.11万元、8182.70万元、9073.83万元,基本保持稳定。综合以上分析,东方嘉盛(002889)经营状况处于正常水平,有一定盈利能力和发展潜力,建议投资者关注其募资进展及业务拓展情况。

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